財經
財經
(1)資本資產定價模型法(CAPM)
采用資本資產定價模型(CAPM)計算,計算公式為:
KE=RF+β(RM-RF)
式中:RF-無風險報酬率;
β-上市公司股票的市場風險系數.
RM一上市公司股票的加權平均收益率
以上參數中的無風險報酬率一般取一定期限的國債年利率;股票的日系數,可參照上市公司全部行業若干周，平均日系數確定;上市公司股票的加權平均收益率,可參照上市公司全部行業平均收益率確定.
(2)股利增長模型法
計算公式為 K=D/P+G
K--權益資金成本
D--預期年股利
P--普通股市價
G--普通股年股利增長率
相關數據可以從公司的歷年財務報表中找,通過趨勢分析法、回歸分析法得出.
若普通股發行時還有籌資費用,在計算式則需扣除籌資費用,計算公式變為:?
K=D/P*(1-f)+G,式中f為籌資費用率.
