CAPM是英文Capital Asset Pricing Model的縮寫，中文意思：資本資產定價模型。一、有關CAPM的來源CAPM由經濟學家威廉-夏普（William F·Sharpe）、約翰-林特納（John Lintner）在60年代提出，自那時起，一直對財務界產生重要的影響，該模型假設非系統性風險可通過多元化投資分散掉，不發揮作用，只有系統性風險發揮作用。就特定證券而言，相關風險不是總風險，而是個別證券的系統性風險。二、CAPM的公式為：Rj=Rf+（Rm-Rf）β （1.1）Rj是證券J的報酬率，Rf是無風險資產的報酬率，Rm是市場均衡組合的報酬率，β是證券J的貝他系數。β越大，系統性風險越高，要求的報酬率越高；反之，β越小，要求的報酬率越低。證券組合的β是個別證券的β的加權平均。三、資本資產定價模型如何在財務管理中的作用風險越高 投資者所要求的預期收益就越高 這樣才能彌補他所承受的高風險。這個模型 風險資產的收益率＝無風險資產的收益率＋風險溢價 風險溢價＝（市場整體收益率－無風險資產收益率）*（一個系數） 一般用希臘字母β表示風險不是資產，資產是能帶來收益的。四、個股的合理回報率＝無風險回報率＋β*（整體股市回報率－無風險回報率（可以用國債收益率衡量））β＝1時， 代表該個股的系統風險＝大盤整體系統風險，β>1 時 代表該個股的系統風險高于大盤 一般是易受經濟周期影響 例如 地產股 和耐用消費品股。這種一般稱為景氣循環股（cyclicals）β