違約風險就是指不能按期償還本金和支付利息；流動性風險，就是指變現不容易，不能很容易的賣出；期限風險就是指期限太長，不確定性太多。1、違約風險違約風險指借款者未能按時支付貸款的利息或未能如期償還貸款的本金的可能性，而投資者將資金貸給借軟人后所筋承擔的這種風險稱為違約風險。違約風險越大，則投資者所要求的利率報酬就越高；反之亦然。在美國，一般以違約風險大小對債券的信用進行評級。違約風險并不僅僅包含違約概率(PD)， 也包括違約后損失的不確定性-LGD或recovery(這里不得不再次強調-在違約最終清算之前，LGD是一個不確定的隨機變量而不是常數！唯一的例外是一種叫做fixed recovery CDS的金融產品，或者稱為recovery swap - 顧名思義，是通過協議將浮動的，隨機的recovery置換為一個事先固定的contractual recovery， 類似于volatility swap)。當然，在CDS定價中，通常為了方便將recovery假定為一個常數，如40%，但這僅僅是一個假設而已。在對貸款的信用風險進行建模時，往往有兩種不同的評級，一種是僅僅考慮PD， 另一種則是同時考慮PD和LGD， 或者說是違約的預期損失(EL)。另外一種與違約相關的風險更加復雜，即多個主體違約的相關性，同樣也屬于信用風險的范疇。市場上關于相關性的數據更加稀缺，有限的幾種包括CDO和default basket。通常在業界人們往往通過factor model對相關性進行建模，即將相關性解釋為共同影響多個主體違約的系統性因子，比如宏觀經濟，行業，地域等等。更復雜但真實的模型需要考慮違約的傳染性(contagion)， 就不是一般的因子模型能夠覆蓋的了。2、流動風險流動性風險是指因市場成交量不足或缺乏愿意交易的對手，導致未能在理想的時點完成買賣的風險。第一，流動性極度不足。流動性的極度不足會導致銀行破產，因此流動性風險是一種致命性的風險。但這種極端情況往往是其他風險導致的結果。例如，某大客戶的違約給銀行造成的重大損失可能會引發流動性問題和人們對該銀行前途的疑慮，這足以觸發大規模的資金抽離，或導致其他金融機構和企業為預防該銀行可能出現違約而對其信用額度實行封凍。兩種情況均可引發銀行嚴重的流動性危機，甚至破產。第二，短期資產價值不足以應付短期負債的支付或未預料到的資金外流。從這個角度看，流動性是在困難條件下幫助爭取時間和緩和危機沖擊的“安全墊”。第三，籌資困難。從這一角度看，流動性指的是以合理的代價籌集資金的能力。流動性的代價會因市場上短暫的流動性短缺而上升，而市場流動性對所有市場參與者的資金成本均產生影響。市場流動性指標包括交易量、利率水平及波動性、尋找交易對手的難易程度等。籌集資金的難易程度還取決于銀行的內部特征，即在一定時期內的資金需求及其穩定性、債務發行的安排、自身財務狀況、償付能力、市場對該銀行看法、信用評級等。在這些內部因素中，有的與銀行信用等級有關，有的則與其籌資政策有關。若市場對其信用情況的看法惡化，籌資活動將會更為昂貴。若銀行的籌資力度突然加大，或次數突然增多，或出現意想不到的變化，那么市場看法就可能轉變為負面。因此，銀行籌資的能力實際上是市場流動性和銀行流動性兩方面因素的共同作用的結果。在各個市場中均存在流動性風險，比如證券，基金，貨幣等等。3、期限風險期限風險是指因債務期限長短不同而形成的風險。負債到期日越長，債權人承受的不確定因素越多，承受的風險也越大。 首先，期限風險期限越長的債券。期限風險其市場價格受貨幣市場利率波動的影響也越大。當貨幣市場利率升高時，期限風險投資者將道到值券價格下跌的報失。當貨幣市場利率降低時，期限風險企業有可能按而位提前收回債券，期限風險另外再按降低后的利率發行新的債券。期限風險從而使投資者扭失了原來預期的收益。其次，投資的時間越長。期限風險因通貨膨脹而引起的貨幣鉤買力下降的風險也越大。期限風險在物價水平連年上漲的情況下，期限風險這種風險更為明顯。