財務杠桿效應是由于固定性資本成本（利息費用、優先股股利）的存在，使得的普通股收益（或每股收益）變動率大于息稅前利潤變動率的現象。財務管理中的杠桿效應，是指由于特定固定支出或費用，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關財務變量會以較大幅度變動的現象。它包括經營杠桿、財務杠桿和總杠桿三種形式。財務杠桿效應是指由于固定費用的存在而導致的，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動的現象。也就是指在企業運用負債籌資方式（如銀行借款、發行債券）時所產生的普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。所謂財務杠桿利益(損失)是指負債籌資經營對所有者收益的影響。財務杠桿效應產生的主要原因是：（1）：只要存在固定資本成本，每股收益的變動率就會大于息稅前利潤的變動率，就存在財務杠桿效應。（2）：不同的息稅前利潤水平具有不同的財務杠桿程度（息稅前利潤水平越高，財務杠桿程度越低）——用財務杠桿系數（DFL）衡量。負債經營后，企業權益資本所能獲得的凈收益公式為:權益資本利潤=(資本利潤率X總資本-負債利息率X債務資本)×(1-所得稅率)=(資本利潤率X(權益資本+債務資本)-負債利息率×債務資本〕×(1-所得稅率)=(資本利潤率×權益資本+(資本利潤率-負債利息率)×債務資本〕×(1-所得稅率)以上的企業資本利潤率-息稅前利潤率資本總額，即息稅前利潤率。因而可得權益資本利潤率的計算公式為:權益資本利潤率=(資本利潤率十(資本利潤率-負債利率)×債務資本/權益資本)×(1-所得稅率)或=((資本利潤率×總資本-負債利息率×債務資本)×(1-所得稅率))÷權益資本