超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）； 可以用來計算阿爾法系數： 阿爾法系數（α）是基金的實際收益和按照貝塔系數（β）計算的期望收益之間的差額。其計算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風險投資收益（在中國為一年期銀行定期存款收益）；期望收益是β系數和市場收益的乘積，反映基金由于市場整體變動而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即α系數。 拓展資料：所謂正常利潤，指的是為使廠商繼續從事某種生產經營活動所必需的最低限度利潤水平，亦即總收益等于總成本時的利潤水平。 當某一廠商或因為領先采用新技術，或因為擁有某種市場權力，或因為其他原因而使其成本低于其他廠商或其產品價格高于其他廠商時，它便可能有獲得高于正常水平的利潤，即獲得超額利潤。 超額利潤在競爭性行業中只可能在短期內存在，而在壟斷性行業中，它則無論在短期內還是長期都可能存在。 超額利潤的源泉產品供不應求 這種方式獲得的超額利潤最短暫，也最不穩定。自由競爭市場中供需會自動調節，當出現超額利潤時，其他競爭者迅速加入，供需平衡很快恢復正常，超額利潤消失。這種超額利潤的獲得是很脆弱、不可持續的，競爭者產能大幅擴張、景氣度拐點的出現使超額利潤迅速消失并可能形成虧損。成本領先其他企業 低成本較供不應求獲得的超額利潤穩固。但成本領先戰略更依賴于優秀的企業管理層，對企業的規模、管理、制度、成本控制等方面都有著很高的要求。擁有特許經營權 壟斷、商譽、獨占性建立起強大的壁壘，把新的競爭者擋在行業之外，在行業內形成巨大的競爭優勢，使同業難于超越。