1，港股主要是三個(gè)指數(shù)，恒生指數(shù)，H股指數(shù)，港股中小， 這里的國(guó)企是中國(guó)企業(yè)的意思，并不是國(guó)有企業(yè)，不要搞混了。 H股指數(shù)之前經(jīng)歷過(guò)幾次改版。 以前H股指數(shù)，投資內(nèi)地在港上市的40家上市公司。同時(shí)，H股指數(shù)還要求公司的注冊(cè)地、主營(yíng)業(yè)務(wù)都在內(nèi)地，才算是H股。 那像騰訊、中移動(dòng)，這兩家公司，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)都在內(nèi)地，但注冊(cè)地不在，以前H股指數(shù)是不納入的。 不過(guò)后來(lái)H股做了改版，成分股數(shù)量擴(kuò)充到50只，同時(shí)，只要公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在內(nèi)地，就可以納入H股。 所以后來(lái)騰訊、中移動(dòng)也加入了H股指數(shù)。 未來(lái)，阿里巴巴等公司也是可以加入的。 到目前為止，H股指數(shù)還是金融地產(chǎn)比例高，跟A股很多指數(shù)有一定重合。 而且從估值上來(lái)看，H股當(dāng)前的估值并沒(méi)有跟A股同類指數(shù)，拉開(kāi)太大的差距。 所以這一輪，也沒(méi)有特別刻意的配置H股。港股其實(shí)本身不太適合投資小盤股，因?yàn)楦酃捎幸粋€(gè)不太好的地方，就是老千股橫行。 老千，就是騙人的意思。 港股中經(jīng)常有老千股，給投資者造成很大損失，所以港股不太喜歡小盤股，港股中小盤股的估值也而會(huì)低一些。 這一點(diǎn)跟A股是不同的。A股里小盤股的估值普遍比大盤股要高。 那為啥還要投資港股中小呢？ 這是因?yàn)楦酃芍行。m然名字里叫做中小，但其實(shí)指數(shù)成分股的平均規(guī)模在200-300億左右。 這個(gè)規(guī)模跟滬深300指數(shù)中的后200只成分股的平均規(guī)模是差不多的。 所以這些成分股如果是放在A股，已經(jīng)是大盤股的級(jí)別了。港股中小的好處是成分股的行業(yè)配置比例比較均衡，不像H股那么偏科。 也都是內(nèi)地公司，不受港股本地的影響。 港股中小的波動(dòng)，會(huì)比港股整體更大一些。 也就是說(shuō)，遇到港股下跌，那港股中小指數(shù)的下跌大概率會(huì)更多；當(dāng)然了反彈也會(huì)更快。這也是它的一個(gè)特點(diǎn)。 所以這一輪我們投資港股，主要考慮的就是港股中小。2，恒生指數(shù)投資的是港股規(guī)模最大的前50家上市公司，包括了港股本地公司和內(nèi)地在港上市的公司。 其實(shí)放在二三十年之前，恒生指數(shù)主要就是以港股本地的公司為主。 后來(lái)，內(nèi)地公司掀起了赴港上市潮，加上內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度比港股更快，所以后來(lái)，內(nèi)資股，在港股中的占比越來(lái)越高。 如今，騰訊已經(jīng)成為恒生指數(shù)第一大權(quán)重股。 如果阿里巴巴等公司也納入恒生指數(shù)，那內(nèi)資占比就更高了。 不過(guò)，恒生中畢竟還有一些港股本地公司，而港股本地的經(jīng)濟(jì)前景不是很好判斷，所以這一輪投資中，沒(méi)有考慮恒生指數(shù)。 有的朋友已經(jīng)買了恒生指數(shù)，如果是低估區(qū)域買入的，問(wèn)題也不大。