央行凈投放是指央行使用各種貨幣政策工具投放的資金數量超過回籠的資金數量。央行凈投放是指央行使用各種貨幣政策工具投放的資金數量超過回籠的資金數量。貨幣政策工具通常包括回購、逆回購、中期借貸便利和常設借貸便利等，其中回購、逆回購和MLF是最常用的工具。在這些操作中，資金在回購展開時、逆回購到期時以及中期借貸便利和常設借貸便利設立時未投放，其余資金則被回籠。當投放的資金超過回籠時，就形成了凈投放。凈投放的結果是向金融市場注入更多資金，這對于引導利率下行和推動證券價格上漲具有積極的影響。通過增加市場上的流動性，凈投放可以降低利率水平，促進融資成本的下降，從而刺激經濟活動和投資。此外，凈投放還可以提高股票和債券市場的流動性，增加交易活躍度，有助于提升證券價格。然而，相對于降準、降息等更為重大的貨幣政策舉措，凈投放的效果相對較小。凈投放通常只能產生短期的影響，并且其效果可能受到市場預期和其他因素的影響。因此，央行可能需要采取其他更具力度的政策來實現更明顯的影響。