1、CAL:為資本配置線的英文縮寫，全稱為Capital Allocation Line。2、它表示對投資者來說所有可行的風(fēng)險收益組合。資本配置線的斜率記為S，等于每增加一單位標(biāo)準(zhǔn)差整個投資組合增加的期望收益。拓展資料1. 現(xiàn)在我們可以把一定量的資本在某一特定的風(fēng)險資產(chǎn)組合與無風(fēng)險資產(chǎn)之間分配，由于無風(fēng)險資產(chǎn)與風(fēng)險組合的協(xié)方差為零，易得期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別以風(fēng)險資產(chǎn)分配比例為權(quán)滿足線性關(guān)系，故在圖上體現(xiàn)為從縱軸上的無風(fēng)險資產(chǎn)點出發(fā)，經(jīng)過有效邊界上一點的射線。2. 我們把這樣的線，稱為資本配置線（CAL， Capital Allocation Line），線上的每一點表示一個風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)組成的投資組合。由于有效邊界上有無數(shù)個風(fēng)險資產(chǎn)（組合），故我們能找到無數(shù)條 CAL。3. 夏普比率（Sharpe Ratio），又被稱為夏普指數(shù) --- 基金績效評價標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。夏普比率在現(xiàn)代投資理論的研究表明，風(fēng)險的大小在決定組合的表現(xiàn)上具有基礎(chǔ)性的作用。風(fēng)險調(diào)整后的收益率就是一個可以同時對收益與風(fēng)險加以考慮的綜合指標(biāo)，長期能夠排除風(fēng)險因素對績效評估的不利影響。夏普比率就是一個可以同時對收益與風(fēng)險加以綜合考慮的三大經(jīng)典指標(biāo)之一。 投資中有一個常規(guī)的特點，即投資標(biāo)的的預(yù)期報酬越高，投資人所能忍受的波動風(fēng)險越高；反之，預(yù)期報酬越低，波動風(fēng)險也越低。所以理性的投資人選擇投資標(biāo)的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風(fēng)險下，追求最大的報酬；或在固定的預(yù)期報酬下，追求最低的風(fēng)險。資組合最重要的步驟：1 計算單個證券的收益率和方差，和相互之間的協(xié)方差2 計算證券組合的收益率和方差，得出資有效性邊界3 計算無風(fēng)險收益率和證券組合的方差，得出CAL直線4 由兩個證券組合的主動投資推導(dǎo)出的CAL線，得出N資產(chǎn)組合被動投資的CML線。5 計算CML線和有效資產(chǎn)邊界的交點。6 由上面一個交點，推導(dǎo)出CAPM模型，就是證券市場線SML