在期貨交易中，"移倉(cāng)換月"是一種策略，核心是平倉(cāng)當(dāng)前接近交割的合約，同時(shí)購(gòu)入或賣出下一個(gè)活躍月份的合約，以維持頭寸不變。例如，原油期貨中的主力合約1809，如果投資者在8月10日臨近8月交割，應(yīng)在8月21日前平倉(cāng)，此時(shí)保證金會(huì)增加，且交易時(shí)間有限。若不希望結(jié)束頭寸，可以選擇換至新主力合約以應(yīng)對(duì)規(guī)則變化。

在期貨市場(chǎng)中，有時(shí)會(huì)觀察到一種現(xiàn)象：遠(yuǎn)期合約的成交量超過主力合約，且主力合約的持倉(cāng)量下降，這正是移倉(cāng)過程的體現(xiàn)。這種現(xiàn)象源于兩個(gè)主要因素：一是期貨合約都有最后交易日，投資者需在此前處理非交割持倉(cāng)；二是隨著交割日期臨近，交易所會(huì)提高臨近交割合約的保證金要求，投資者為降低成本會(huì)傾向于將資金調(diào)整至遠(yuǎn)期合約。

總之，移倉(cāng)換月是期貨交易中應(yīng)對(duì)交割規(guī)則和成本變化的重要策略，投資者需要根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和自身頭寸管理做出決策。