發放國債在經濟調控中扮演著雙重角色，既是應對通貨膨脹的手段，也是應對通貨緊縮的策略。

首先，當通貨膨脹壓力上升時，政府通過發行國債吸收社會上多余的閑散資金，實現資金回籠，起到了短期的抑制作用。然而，這種抑制并非長久之計，因為一旦政府停止發行，資金釋放可能導致通脹再次抬頭，因此這種方法并不常用。

在經濟衰退、內需不足的通貨緊縮時期，國債則發揮著關鍵作用。政府通過發行國債引導資金流向基礎設施建設和公共項目，刺激經濟增長，增強市場活力。

除了這些，國債還有其他目的。例如，在戰時，政府通過戰爭國債籌集軍費，這是國債最初的使用方式。而在財政收支不平衡時，國債可以作為平衡工具，特別是在稅收和通貨增發都有局限的情況下，適度的國債發行既能緩解赤字，又避免過度通貨膨脹或緊縮。

此外，國債也被用于大型項目的長期融資，如基礎設施建設，以及在償債高峰期通過借換國債來分散和減輕還債壓力。總的來說，國債在政府的經濟管理中，扮演著穩定經濟、籌集資金和平衡市場的重要角色。