股票收益率的標準差是衡量投資回報波動程度的關(guān)鍵指標。首先，要確定股票的預期回報，這通常是通過計算歷史平均收益率來實現(xiàn)的。例如，如果一家公司的10年平均收益率為14%，這個數(shù)值可以視為預測的年均收益。

標準差的計算涉及每個時期實際收益率與預期收益率的偏差的平方和。具體公式為，對所有年份收益率的差值求和，然后除以年數(shù)(n)乘以(每個收益率與平均值的差值)，再取平均值的平方根。這樣，如果一個公司10年的標準差為10.6%，意味著其收益率在14%基礎(chǔ)上上下波動，最高可達24.6%，最低則為3.4%。

另一個例子，如果公司10年的標準差為12.8%，這意味著其回報范圍更廣，可能達到26.8%的高點，而低點僅有1.2%。標準差越高，風險也相應(yīng)增加，投資者在決策時會更重視這一因素。

在更復雜的分析中，比如理解股票之間的相關(guān)性，可能還需要用到協(xié)方差的計算，但那通常是更深入的統(tǒng)計分析?？傮w來說，標準差提供了一個直觀的度量，幫助投資者評估投資組合的波動性和風險水平。