開盤價的確定涉及到集合競價機制,它確保了買賣雙方的需求平衡。在集合競價中,成交價既不能高于所有申買價的上限,也不能低于所有申賣價的下限。一旦在某一價位下,所有申買價不低于該價且所有申賣價不高于該價的交易量達到最大,那么這個價位就會被確定為開盤價或收盤價。
這個過程遵循“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則,即電腦主機會根據(jù)價格高低順序排列買入和賣出申報,同一價格的申報則按接收時間排序。在集合競價階段,所有價格平等對待,不依賴于時間或先來后到,而是基于最大成交量來決定股票的開盤價位。
相比之下,在連續(xù)競價中,價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則則在撮合成交時發(fā)揮作用。買賣價格的高低決定優(yōu)先級,而時間則在價格相同時決定成交順序。然而,集合競價階段的“一致股價”并非簡單地基于最高價,而是尋找可以實現(xiàn)最大單筆成交量的價。
總之,開盤價的確定是通過復(fù)雜而精確的規(guī)則,既要滿足價格的合理區(qū)間,又要確保交易效率,從而為市場的公平交易奠定基礎(chǔ)。