期權(quán)平價(jià)定理是金融期權(quán)理論中的一個(gè)基本概念，它表述了期權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、到期日和利率之間的關(guān)系。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這個(gè)公式C+Ke^-r(T-t)=P+S表示，一個(gè)歐式看漲期權(quán)的價(jià)格C加上其行權(quán)價(jià)K按照連續(xù)復(fù)利折現(xiàn)的現(xiàn)值Ke^-r(T-t)，等于同條件下一個(gè)歐式看跌期權(quán)的價(jià)格P，再加上標(biāo)的證券的現(xiàn)價(jià)S。公式中的T-t表示合約剩余時(shí)間，e的-r(T-t)是這段時(shí)間的復(fù)利折現(xiàn)系數(shù)，Ke^-r(T-t)即為K的現(xiàn)值。

這個(gè)定理的推導(dǎo)源于無(wú)套利原則，通過(guò)構(gòu)建兩個(gè)投資組合進(jìn)行分析。組合A由看漲期權(quán)C、其現(xiàn)值Ke^-r(T-t)和現(xiàn)金構(gòu)成，組合B則是看跌期權(quán)P加上標(biāo)的股票S。若到期時(shí)股價(jià)高于期權(quán)行權(quán)價(jià)K，A組合會(huì)選擇行使期權(quán)，B組合則持有股票。反之，若股價(jià)低于K，看跌期權(quán)持有者放棄行權(quán)，B組合優(yōu)于A組合。

看漲期權(quán)的種類多樣，包括股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、外匯期權(quán)等，它賦予買方在約定價(jià)格購(gòu)買資產(chǎn)的權(quán)利，只有當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于約定價(jià)格時(shí)，買方才可能行使這一權(quán)利。看漲期權(quán)的價(jià)值在于其潛在的收益，即當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格上漲時(shí)，買方有機(jī)會(huì)以低價(jià)買入資產(chǎn)。

舉個(gè)例子，一張10月份到期、執(zhí)行價(jià)格為85美元的Exxon股票看漲期權(quán)，賦予持有者在10月期滿前以85美元買入股票的權(quán)利。期權(quán)價(jià)格會(huì)根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、剩余時(shí)間以及市場(chǎng)利率調(diào)整，以確保無(wú)套利機(jī)會(huì)的存在。