貝塔系數，或稱β資產，是衡量投資風險的重要工具，它通過特定公式來揭示證券價格變動與市場整體波動之間的關系。以下是兩種情況下β資產的計算公式：

1.在不考慮所得稅的情況下，β資產的計算為：

β資產=β權益/(1+替代企業負債/替代企業權益)

2.如果考慮所得稅的影響，公式調整為：

β資產=β權益/[1+(1-所得稅率)×替代企業負債/替代企業權益]

貝塔系數的值大于1，表示該證券的波動性大于市場整體，而小于1則表示波動性小于市場。例如，β值為1.1，意味著市場上漲10%，證券上漲11%，反之亦然。當β為0.9時，證券的波動性相對較小，市場變動10%，證券變動9%。

總的來說，通過計算β資產，投資者可以更好地理解投資組合的系統性風險，以便做出更明智的投資決策。理解并運用這些公式，有助于評估和管理投資組合的波動性，確保風險與回報之間的平衡。