利弊分析：

一方面，員工持股計劃通過讓員工以低價購買公司股份或通過回購福利分配，旨在激發員工積極性和提升投資者信心。這種方式理論上可以為公司帶來有限的增量資金，但可能與回購策略相互抵消，甚至導致公司規模擴張的負擔。

然而，問題在于一些企業的過度承諾。承諾包賺不賠，即使在虧損情況下也要補償，導致員工盲目投資，最終可能導致浮虧。而企業實際財務狀況可能不足以履行這些承諾，從而影響員工信任，甚至損害市場形象，對投資者信心造成負面影響。

更進一步，員工持股計劃可能損害二級市場投資者的利益。例如，低價定向增發的股份最終由市場吸收，上市公司可能通過制造利好來支持員工套現，這實質上是對投資者利益的掠奪。此外，員工持股計劃也可能被用作上市公司操縱股價，以實現再融資目標，從而誤導投資者。

總結，員工持股計劃是一把雙刃劍，其成功實施需要企業謹慎操作，以平衡各方利益，防止惡性循環。在設計和執行過程中，企業需充分考慮其對內部員工和外部市場的影響，以實現長期的穩定發展。