歷史上港幣兌換人民幣的匯率經歷了顯著波動。最高值出現在50年代初期，那時1港元可兌換高達4.27人民幣，這是在改革開放之前。然而，1993年，這一比率降至1：1.4，為改革開放后的最高點。

最低點則出現在1982年，由于美元升值和港元貶值的壓力，港元對人民幣的匯率跌至谷底。當時，港元兌美元匯率跌至1美元兌換9.60港元，這意味著1港元兌換人民幣僅0.779元。這一時期，社會信心受挫，港元價值大幅縮水。

香港的貨幣政策以美元為錨，保持聯系匯率制度，自1983年起就穩定在1美元對7.75至7.85港元的區間。盡管1997年亞洲金融危機期間，港元匯率也未脫離這一區間。1994年后，人民幣官方匯率上升，2007年首次超過港元，人民幣對港元的價值超過了歷史上的某些時段。

港元最初與英鎊掛鉤，但英國經濟的波動導致港元價值波動。1972年，香港改為與美元掛鉤，起初匯率為5.65港元兌1美元，后來調整至5.085港元。1983年的信心危機促使政府將匯率定在7.80港元兌1美元，這個匯率一直沿用至今。