貨幣（政策）乘數的實質是通過基礎貨幣的放大作用，影響貨幣供給量。其核心計算公式為：k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)，其中Rc為現金在存款中的比率，Rd為法定準備金率，Re為超額準備金率。這個公式表明，貨幣乘數的大小取決于存款準備金制度的結構和現金的持有情況。

貨幣乘數的計算與兩個主要比率有關：通貨—存款比率，即流通現金與活期存款的比例，以及準備金—存款比率，即準備金與存款總額的比例。現金比率越高，貨幣乘數可能越小，因為過多的現金會導致存款減少，從而降低貨幣乘數。反之，超額準備金率越低，銀行創造存款的能力越強，貨幣乘數越大。

定期存款與活期存款的法定準備金率也影響貨幣乘數，因為準備金率的高低直接影響著銀行可用資金的多少，準備金率越高，貨幣乘數通常越小。總的來說，理解貨幣乘數的公式，有助于我們分析貨幣政策如何通過改變基礎貨幣的供應來影響整個經濟中的貨幣供應量。