當(dāng)公司進(jìn)行股票分紅后，股價的下跌實際上并不意味著投資者失去了分紅。這是一個被稱為“除權(quán)”的過程。在除權(quán)登記日，持有股票的股東會收到相應(yīng)的分紅，但此后的股東則不再享有這部分分紅權(quán)益。因此，除權(quán)后的股價自然會比之前下降，以反映這個分配事實。例如，如果股票原本每股20元，分紅1元（稅后0.9元），除權(quán)后基準(zhǔn)價會調(diào)整為19元，盡管實際開盤價可能在19.1元附近，但這只是為了保證所有股東在同一起跑線上，理論上，分紅后的收益已經(jīng)體現(xiàn)在股價的降低中。

股票送轉(zhuǎn)進(jìn)一步增加了總股本，導(dǎo)致每股收益下降，市盈率上升。公司推出高送轉(zhuǎn)方案通常是為了提升流動性，增加市值，但同時也帶來風(fēng)險。如果送轉(zhuǎn)后的業(yè)績未能跟上，股價可能會因業(yè)績支撐不足而下跌。例如，原先1億股、每股收益1元的股票，若市盈率為60倍，10送10后股價降至20元，總股本翻倍為2億股，即使初期每股收益降至0.5元，股價下跌是因為未來的業(yè)績增長必須彌補這個差距。因此，股價的波動反映了公司分紅和股本變化的影響。