在徐禾的《政治經濟學概論》第五章中，我們深入探討了產業資本的循環過程，它涉及資本在生產和流通中的動態轉化。資本作為增值的價值，必須在生產和流通過程中不斷循環，確保價值的增殖。因此，分析資本的生產過程后，還需將流通過程納入考察，兩者共同構成資本運動的整體過程。資本在其運動過程中經歷三個關鍵階段，每個階段都展現出不同的職能形態。首先，貨幣資本在商品和勞動力市場購買生產資料和勞動力，轉變為生產形態的資本，公式為[公式]。這一階段，貨幣看似轉化為商品，但實質上，購買的商品具有特殊性，即生產要素，它們將生產剩余價值，因此，貨幣資本在此轉化為生產資本。在第一階段，貨幣資本執行的是貨幣職能，但在資本運動中，這種職能同時體現為資本職能，因為它是剝削活動的必要前提。貨幣職能轉變為資本職能，關鍵在于勞動力的購買，因為勞動力的使用是創造剩余價值的核心。資本家只有通過購買勞動力，才能實現價值的增值，購買生產資料僅是輔助這一過程。當貨幣資本成功購買生產要素后，進入生產階段。在這個階段，資本以生產資料和勞動力的形式存在，它們共同生產商品并包含剩余價值，形成商品資本，用公式[公式]表示。生產階段是價值增值的關鍵，資本和勞動力在這里共同生產商品和剩余價值。接著，商品資本在第三階段轉化為貨幣資本，通過商品的售賣，資本家回收原始投資并實現剩余價值，用公式[公式]表示。雖然這個過程看似普通商品流通，但商品作為資本的屬性使其在流通中執行資本職能，實現剩余價值的轉化。產業資本的完整循環包括三個階段，形成[公式]和[公式]的公式。這些階段的順利進行是產業資本循環正常運行的必要條件，任何階段的停滯都會阻礙資本的增值過程。產業資本的循環不僅是流通與生產的結合，它決定了資本主義社會的生產性質。相比之下，商業資本和借貸資本雖獨立存在，但它們的性質和功能都受到產業資本的制約，反映了產業資本在資本主義社會的核心地位和決定性作用。