??????行業(yè)主題基金一直以來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)高收益著稱，在基金年度以內(nèi)的短期收益排名中，那些排名居前的基金大部分是行業(yè)主題基金，并且這些基金的排名變化是非常大的，也足以說(shuō)明行業(yè)主題基金的高波動(dòng)性，很多投資者正是受到行業(yè)主題基金這種特征的吸引而熱衷于投資行業(yè)主題基金。??????市場(chǎng)上的行業(yè)主題基金有主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金兩種，比如消費(fèi)主題股票基金是行業(yè)主動(dòng)基金，而消費(fèi)主題指數(shù)基金是屬于被動(dòng)基金。??????如果想要投資行業(yè)基金，那我們應(yīng)該選該行業(yè)主動(dòng)管理的基金還是被動(dòng)管理的基金呢？??????其實(shí)這個(gè)問(wèn)題本質(zhì)上不在于選擇主動(dòng)還是被動(dòng)這種管理形式，而是這個(gè)行業(yè)超額收益的獲取是否容易，是否容易做擇時(shí)和選股決定了我們應(yīng)該選主動(dòng)管理基金還是被動(dòng)管理基金。??????首先是選股。在一個(gè)行業(yè)中，如果行業(yè)內(nèi)的股票走勢(shì)差異非常大，而你能夠更輕易選中這些收益水平更高的個(gè)股，那么你的投資組合的收益將會(huì)高于行業(yè)整體水平的收益。??????如果行業(yè)內(nèi)漲幅最高的個(gè)股往往是長(zhǎng)期期穩(wěn)定的龍頭股，而這些龍頭股在行業(yè)指數(shù)中的權(quán)重比較高，指數(shù)就會(huì)充分受益于龍頭股漲幅。??????所以，對(duì)于行業(yè)集中度高，龍頭股權(quán)重大的行業(yè)，選擇被動(dòng)管理的基金更容易獲取行業(yè)的貝塔收益，如果行業(yè)分散度高，分化大，選擇對(duì)應(yīng)能力圈優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理的主動(dòng)基金更可能獲取更多超額收益。??????然后是擇時(shí)，這主要是對(duì)于投資者本身的專業(yè)能力來(lái)說(shuō)的，如果你有信心把握相應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，考慮做波段操作可以選擇主動(dòng)管理基金，如果考慮是做長(zhǎng)期持有可以選擇被動(dòng)基金。