發(fā)行主體不同。利率債的發(fā)行主體主要是國(guó)家政府部門，債券有國(guó)家信用背書，純債則是由國(guó)家政府以外的主體發(fā)行。影響收益的因素不同。利率債的收益主要受基準(zhǔn)利率的影響，而純債的收益主要受發(fā)行債券主體的信用水平影響，當(dāng)然還有基準(zhǔn)利率的影響。所擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同。利率債主要承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，但是純債除了承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)外，還要承擔(dān)債券發(fā)行主體的信用風(fēng)險(xiǎn)。利率債券主要是指國(guó)債、地方政府債券、政策性金融債券和央行票據(jù)。由于債券利率隨市場(chǎng)利率而波動(dòng)，采用浮動(dòng)利率債券的形式可以避免債券實(shí)際收益率與市場(chǎng)收益率存在顯著差異，使發(fā)行人和受托方的成本降低。投資者收益與市場(chǎng)變化趨勢(shì)一致。債券利率的波動(dòng)也給發(fā)行人的實(shí)際成本和投資者的實(shí)際收益提前帶來了很大的不確定性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高。1、債券分類根據(jù)債券利率在還款期內(nèi)是否發(fā)生變化，利率債券可分為定息債券和浮息債券。定息債券是指在發(fā)行時(shí)的整個(gè)還款期內(nèi)利率固定的債券。固定利率債券不考慮市場(chǎng)變化，因此其融資成本和投資收益可以提前預(yù)測(cè)，不確定性較小。但是，債券發(fā)行人和投資者仍需承擔(dān)市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果未來市場(chǎng)利率下降，發(fā)行人可以以較低的利率發(fā)行新債券，原發(fā)行債券的成本會(huì)相對(duì)較高，而投資者將獲得比當(dāng)前市場(chǎng)利率更高的回報(bào)，并且原發(fā)行債券的價(jià)格將上漲；相反，如果未來市場(chǎng)利率上升，新發(fā)債券的成本增加，原發(fā)債券的成本會(huì)相對(duì)較低，投資者的回報(bào)將低于購買新債券的收益，且原發(fā)行債券的價(jià)格將下降。2、利率債務(wù)利率債券主要是指國(guó)債、地方政府債券、政策性金融債券和央行票據(jù)。由于債券利率隨市場(chǎng)利率波動(dòng)，采用浮動(dòng)利率債券的形式，可以避免債券實(shí)際收益率與市場(chǎng)收益率存在顯著差異，使發(fā)行人的成本和投資者的收益與市場(chǎng)利率保持一致。市場(chǎng)變化趨勢(shì)。債券利率的波動(dòng)也給發(fā)行人的實(shí)際成本和投資者的實(shí)際收益提前帶來了很大的不確定性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高。3、利率債務(wù)定息債券是指利率固定、息票固定、到期日固定的債券；債券代理機(jī)構(gòu)通常按規(guī)定向息票持有人支付利息，并在到期日向債券持有人支付本金。固定利率債券是國(guó)際債券的傳統(tǒng)類型，也是國(guó)際債券融資最典型的形式。定息債券通常在市場(chǎng)利率相對(duì)穩(wěn)定的情況下發(fā)行。當(dāng)市場(chǎng)利率繼續(xù)發(fā)生較大變化時(shí)，將對(duì)債券發(fā)行人或債券投資者構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，影響債券的發(fā)行條件和效果。20世紀(jì)80年代以后，歐洲債券市場(chǎng)出現(xiàn)了一些固定利率債券的變種，其中最典型的是可撤銷債券，這種債券將債券的期限劃分為幾個(gè)時(shí)期。