金融互換的主要功能有：1、通過金融互換可在全球各市場之間進行套利，從而一方面降低籌資者的融資成本或提高投資者的資產收益，另一方面促進全球金融市場的一體化。2、利用金融互換，可以管理資產負債組合中的利率風險和匯率風險。3、金融互換為表外業務，可以逃避外匯管制、利率管制及稅收限制。4、最基本的金融互換品種是指貨幣互換(Currency Swap)和利率互換(Interest Rate Swap)，前者是指在對未來匯率預期的基礎上雙方同意交換不同貨幣本金與利息的支付的協議。其要點包括：雙方以約定的協議匯價進行有關本金的交換；每半年或每年以約定的利率和本金為基礎進行利息支付的互換；協議到期時，以預定的協議匯價將原本金換回等。后者是指在對未來利率的預期的基礎上，雙方以商定的日期和利率互換同一種貨幣的利息支付。最基礎的利率互換形式是指固定利率對浮動利率的互換，即一方用固定利率債務換取浮動利率債務，支付浮動利率；另一方用浮動利率債務換取固定利率債務，支付固定利率。在此基礎上，金融互換新品種不斷出現，較典型的是交叉貨幣利率互換，從而使互換形成完整的種類（見表一），呈現出多樣化的特點。其他互換1、交叉貨幣利率互換。它是利率互換和貨幣互換的結合，它是一種貨幣的固定利率交換另一種貨幣的浮動利率。2、增長型互換、減少型互換和滑道型互換；基點互換：交換的利息支付額以兩種不同的浮動利率指數進行核算，如3個月期的美元倫敦銀行同業拆放利率對美國商業票據利率的互換交易；3、可延長互換和可贖回互換；零息互換：指固定利息的多次支付流量被一次性的支付所代替，該一次性支付可在期初或在期末；4、后期確定互換；5、差額互換；6、遠期互換：互換生效日是在未來某一確定時間開始的互換；7、互換期權：本質上是期權而不是互換，該期權的標的物為互換；8、股票互換：以股票指數產生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率交換。