題材股顧名思義就是有炒作題材的股票。這些題材可以被投機者(所謂的莊家)用來在話題上做文章，可以引起市場大眾的跟風。比如能源緊張的時候，一些生產酒精和太陽能電池的替代工廠成為炒作題材，被稱為新能源概念股。外資進入股市，外資又買概念股了。申奧成功后，奧運概念股隨即出現。簡而言之，所有能引起市場興趣的話題，如藍籌股和題材股:上漲背后是什么？在石化、鋼鐵、煤炭、有色等大盤藍籌股持續走強的帶動下。，周四滬深兩市放量上漲，但到了尾盤，傳媒、元器件、家用電器等行業指數后來居上，小盤指數再次超越大盤指數，顯示出題材板塊豐富的股價彈性。從目前的情況來看，藍籌股的低活躍度說明部分價值型機構投資者已經開始加倉1400點以下的低位；題材股的活躍進一步說明市場人氣又開始旺盛了。短期來看，雖然目前的反彈仍有多次反復的可能，但從未來市場的熱點演變趨勢來看，引導中級反彈的兩條主線在目前的板塊輪動中已經越來越清晰。藍籌股:反彈來自“軟著陸預期”隨著宏觀調控逐漸進入“效果觀察期”，前期遭遇拋售的大盤藍籌股已經開始明顯止跌；投資者對中長期宏觀經濟走勢軟著陸的預期，導致一些具有長期戰略眼光的機構投資者開始逢低買入藍籌股。最近市場比較擔心的是來自央行的市場化干預，即基于總量調控的“加息政策”。但最近國家統計局和發改委的表態，出現了明顯的“不加息傾向”；周四，美聯儲宣布僅將聯邦基金利率上調25個基點，這大大緩解了我國跟風加息的壓力。因此，在前期市場廣泛關注的“加息預期”已經消退的情況下，宏觀經濟軟著陸的預期在市場上逐漸占據上風。短期來看，加息壓力的減輕本身就足以重新凝聚市場情緒，成為引導藍籌股反彈的導火索。從最近兩個交易日藍籌股的反彈順序來看，石化股、煤炭、有色金屬、電力、鋼鐵依次成為領漲藍籌。其中，齊魯石化和揚子石化早在5月底就完成了調整，而上海石化和中國石化則在6月底開始調整。從行業基本面來看，由于石化行業不在本次宏觀調控的重點范圍內，且多數石化產品為消費驅動型，行業景氣周期較長，因此在市場低迷時，石化股很容易率先反彈，獲得市場認可。其次，由于煤炭、有色等行業都是資源型行業，在很多投資者看來，資源型行業具有長期投資價值。因此，當市場進入歷史底部區域時，底部區域低吸的資源類股也成為一些謹慎投資者的合理選擇。對于鋼鐵股來說，由于鋼鐵行業受此次宏觀調控影響最大，只有在市場回暖的情況下，超跌因素和低市盈率特征才會促使部分積極投資者介入，獲取反彈差價。題材股:背后的“高增長故事”題材股中，圍繞高成長的炒作題材總是層出不窮。雖然中小板在高開后套牢了一批中小投資者，但我們發現“投機力量”依然讓場內場外的資金在小盤股上走下去。在資金推動的市場中，我們發現低價和超賣是上漲的主要動力。從最近三個交易日來看，漲幅居前的幾乎都是低價股，包括湖南火炬、新疆屯河等老莊股。可見，重組高增長題材幾乎和真金白銀的表現一樣吸引人。