一半以上 如果REITs獲批，可能會是解決融資最后的障礙。 定增遲遲未能落地，問題可能不在于機構對股價的認可，很可能是融資的大頭部分—發行REITs，長時間沒批下來。 REITs一期發行有些時日，二期估計也不會太久。從光環所處的行業及其規模資質，獲批的概率還是比較的。只是時間問題。拓展資料發行REITs，公司的解釋，將重資產部分發行出去，讓公司變為輕資產屬性。目的是好的，做法也較為新穎。 關于護城河。 一是能耗指標。二是規模優勢。三是客戶資源優勢。 在環一二線城市，能耗指標比較難獲取，一旦取得，則構成天然護城河。 光環的規模在國內目前處于行業第二。機柜以零售的方式租賃出去。毛利率較同行要高。 亞馬遜作為公司的第一大客戶，時常受到中美關系的變化所影響，未來的根基是否牢固，仍需要觀察。 另外，有三個方面值得一提。 1，作為重資產行業，公司生意性質所體現的內生持續性較差。 2，股價經過長達一年的下跌，估值水分大幅壓縮，估值較為合理。后續，REITs是否獲批發行，將改變市場對其的看法。 3，管理層。去年下半年，董事長及眾高管集體大幅度收割韭菜，合計約6億元。 割了也就罷了，在股價長達一年的腰斬下，高層事不關己的態度，讓人心涼。根據目前中金云網項目初步評估結果，公司擬定募集規模約57億，按照規則要求，公司或指定主體作為戰略配售投資人，認購不低于20%的基金份額。因此，綜合測算下來，光環新網明年有望獲超40億投資性現金流，并確認大額投資收益。 招商證券研報稱，通過公募REITs產品，光環新網的數據中心重資產有望實現價值重估，將提升公司的資產增值收益，優化資本結構和現金流狀況；基于形成的基礎設施公募REITs平臺，公司可能在未來將其他優質數據中心資產向公募REITs平臺持續注入，實現輕重資產的分離與平衡，提高上市公司資本運營能力。