因應(yīng)發(fā)放股票股利或現(xiàn)增而向下調(diào)整股價就是除權(quán)，因應(yīng)發(fā)放現(xiàn)金股利而向下調(diào)整股價就是除息。 \x0d\x0a\x0d\x0a除權(quán)或除息的產(chǎn)生系因為投資人在除權(quán)或除息日之前與當(dāng)天購買者，兩者買到的是同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然相當(dāng)不公平。因此，必須在除權(quán)或除息日當(dāng)天向下調(diào)整股價，成為除權(quán)或除息參考價。\x0d\x0a\x0d\x0a除息參考價\x0d\x0a為使除息前(含現(xiàn)金股利)與除息后所買到的價格一致，公司在發(fā)放現(xiàn)金股利時，將股票的價格，按照現(xiàn)金股利，予以同等金額的下降，此為除息參考價。\x0d\x0a除息日申報參考價 = 前一交易日收盤價 － 現(xiàn)金股利金額 \x0d\x0a例如：A公司決定于8月7日除息，發(fā)放現(xiàn)金股利3元。8月6日收盤價為50元，那么在8月7日的開盤參考價將為(50－3)元，為47元。\x0d\x0a\x0d\x0a除權(quán)參考價的計算\x0d\x0a當(dāng)公司發(fā)放股票股利時，流通在外的股數(shù)增多，但發(fā)放股票前后，公司整體價值不變，但股數(shù)增多了，所以在除權(quán)后，每股價值就會下降，成為除權(quán)參考價。\x0d\x0a除權(quán)參考價=前一交易日該股票收盤價／(1+配股率)\x0d\x0a如：B公司決定于7月15日發(fā)放股票股利五百股(即配股率為50%)。7月14日的收盤價為150元。那么在7月15日除權(quán)當(dāng)天的參考價將為(150／1+0.5)=100元\x0d\x0a\x0d\x0a既除權(quán)又除息的參考價計算 \x0d\x0a現(xiàn)在很多公司在發(fā)放股利時，會采取配股加配息的方式。其參考價的計算方法為：\x0d\x0a除權(quán)又除息參考價=(前一交易日該股票收盤價－現(xiàn)金股利金額)／(1+配股率）