格雷厄姆的保守型投資策略。我們A股現在的農行中行交行的長期投資者們，其實遵循的正是價值投資鼻祖格雷厄姆的保守型投資策略。這位華爾街教父正是用這種策略戰勝了追求高成長股的狂熱投資者們，他的學生巴菲特雖然后期的投資風格有所改變，但依然保留了他的大部分選股和持股理念。這位偉大的投資家雖然在證券市場叱詫風云，但是同時作為大學者的他，兩本被奉為價值投資圣經的書《聰明的投資者》和《證券分析》卻寫得晦澀難懂，需要一遍遍反復的讀和體會。比如他的語言風格通常是這樣的：“我們一直在努力指出未來無限美好的觀念是危險的，即使這是對的。因為即使這是對的，然而你可以隨心所欲地認為某證券價值幾何，那么你可能會輕易地高估證券價值。除此之外，這也是很危險的，因為有時候你對未來的看法本身就是錯誤的，然后你要為不存在的未來付出巨大的代價，到時你的持倉頭寸將十分糟糕。保守型投資是指只投資自己很熟悉或已經獲利過的項目進行投資，通常以安全為首要原則，買入那些大型的、業績穩定的企業，投資的項目風險很底的項目。保守型投資并非“低風險、低回報”這么簡單，一般會遵循兩個關鍵：（1）投資者購買時需遵循以最低風險承受為前提的原則。（2）投資者需要在理解保守型投資的基礎上，制定相對的投資決策，并不時回顧所制定決策是否符合保守型投資范圍。