在1996年之前，國家發(fā)行的國庫券主要是實(shí)物型的，這些國庫券是無記名的。時(shí)至今日，這些國庫券仍然可以在收藏品市場(chǎng)中找到它們的蹤跡。至于記名的憑證式國債，據(jù)回憶，其導(dǎo)入時(shí)間大約在1993年之后。然而，到了1996年之后，記帳式國債逐漸盛行起來，它們?nèi)〈税l(fā)行成本較高、交易過程繁瑣的實(shí)物型國庫券。當(dāng)時(shí)的實(shí)物型國庫券交易方式相當(dāng)原始，需要像數(shù)鈔票那樣一張張用手?jǐn)?shù)，這無疑增加了交易的時(shí)間和難度。記帳式國債的興起，無疑是國家財(cái)政管理的一次重要變革。它們不僅降低了發(fā)行成本，提高了交易效率，還使得國債管理更加便捷和高效。這一變化不僅反映了國家財(cái)政管理的現(xiàn)代化進(jìn)程，也體現(xiàn)了金融市場(chǎng)發(fā)展的必然趨勢(shì)。從實(shí)物型國庫券到記帳式國債的轉(zhuǎn)變，不僅是國債發(fā)行方式的變革，更是國家財(cái)政和金融管理理念的更新。這一變革不僅提高了國債市場(chǎng)的效率，也為投資者提供了更加便捷和高效的投資渠道。同時(shí)，這也為后續(xù)的金融市場(chǎng)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。