集合競價是在每個交易日上午9:15至9:25進行的，此時投資者可以自由地按照自己的心理價格進行買賣申報。這一階段，所有有效的委托訂單由電腦交易系統集中處理，以產生一個成交價格，即集合競價的最終價格。如果集合競價期間的訂單未能成交，它們將自動進入9:30開始的連續競價階段。集合競價的具體過程是將所有委托訂單集中起來，根據不低于買價和不高于賣價的原則，找到一個能成交最大數量的成交價格。集合競價需要滿足三個條件：成交量最大、高于基準價格的買方和低于基準價格的賣方訂單全部成交、與基準價格相同的買賣雙方中有一方訂單全部成交。集合競價時間在不同市場有所不同。上海市場和深圳市場的開盤集合競價時間均為9:15至9:25，而收盤集合競價時間為14:57至15:00。在集合競價階段，撤單是不被接受的。不過，在正常交易時間內，撤單是可以的。集合競價的基本過程是：首先確定有效委托，然后選取成交價格，接著集中撮合處理所有買賣訂單，最后揭示成交價格和成交量。集合競價中，成交價格的產生是基于最大成交量的原則，而不是申報手數的大小。集合競價對投資者來說，是每天開盤價的重要決定因素，它反映了市場對某只股票的初步看法。