三無"在此語境下，指的是沒有國家股、法人股和外資股（B股）的上市公司。這類公司通常具有股份全部為流通股、股權結構高度分散的特點，這意味著沒有具備特別優勢的大股東。在收購行動中，這類股票往往成為追逐的目標，因此，標購的目標對象通常首先鎖定在“三無板塊”股票上。一旦涉及到資產重組、收購等題材，人們往往會首先聯想到“三無概念”，隨后才會考慮到其他潛在的收購概念，即那些流通比例較大、容易被收購的股票。值得注意的是，“三無”概念公司原本可能存在非流通股。但在上市時，這些非流通股已按照當時的協議全部轉換為流通股。這并不是說這些公司完全沒有國有股或法人股，而是它們的國有股和法人股全部以流通股的形式存在。這一特點使得這些公司的股權結構更加靈活和分散。隨著股權改革的推進，一些股票也實現了全流通。但在這個過程中，原來的國有非流通股被轉換為國有流通股。也就是說，在全流通后，國有資產和法人資產全部以流通的形式存在。這種流通形式實際上掩蓋了原有的國有和法人形式，使得股權結構更加復雜和多樣化。盡管全流通后的股票名稱統一為流通股，但它們的經營性資產仍然源自原來的國家、法人、社會和私人。只不過在全流通的框架下，這些資產的歸屬不再明確區分國有或法人，而是全部成為可以流通的資產。這種變化無疑為市場帶來了更多的機會和挑戰。