房價是城市基本面的反映。這意味著，一個城市的基本面，涵蓋了經濟和人口等關鍵因素，同時還包括存款、上市公司數量、外資企業數量、氣候、旅游、教育、交通資源和政治地位等方面。在歷史的中長期視角中，這種關系通常是成立的。全球房價最高的十大城市，其房價背后都是基本面的支撐。不過，這些基本面中，有的是以經濟為主導（如紐約、倫敦），有的是以人口為主導（如孟買、莫斯科），還有的是以資金為主導（如摩納哥、香港）。房價不會無端地高或低，重要的是理解這一規律。記住以下兩點：1、在中長期內，房價通常是由基本面支撐的。2、在短期內，房價只反映了基本面的一半。因此，我們要記住的第二句話是：時間會彌合所有的差異，機會就在彌合前或彌合的過程中。這是我們需要關注的核心。第一步是審視基本面，把握大勢。第二步是尋找差異，即找尋房價與基本面之間的不匹配。第三步是判斷彌合過程是否已經開始。如果尚未開始，存在風險，因為不知道何時會開始；如果已經開始，還要判斷是早期還是晚期，早期可以考慮進入，晚期則需謹慎。是什么力量在推動這種彌合呢？是人和錢的流動。流動量越大，速度越快，彌合的速度也就越快。在流動過程中，高房價會被拉低，低房價會被提升。當談到中國的情況時，有人會提到政策的力量很大。如果實行了五年的價格限制怎么辦？我通常會回答：如果實行了十年的價格限制怎么辦？要相信規律！相信基本面，因為規律是最安全的，而政策則存在不確定性。如同人類終將面臨死亡，年齡增長和衰老是不可避免的規律。盡管有人通過各種方式試圖掩蓋真實年齡，但生老病死是無可避免的。對于城市而言，人和錢的流動是決定基本面的最重要因素，這是不可抗拒的規律。相信它，因為錯失良機比面對短期的假象更為可惜。以南京、合肥、鄭州、西安、海口的房價為例，2017年初之前，這些城市的房價存在顯著差異，這與它們的基本面并不相符。隨著市場的調整，這些差異已經被彌合，房價也有所反映。流動的人和資金加速了這一過程。2017年，西安和海口的房價差異開始縮小，而合肥和鄭州的房價則至今未能填平這一溝壑。再以廈門為例，2017年其房價接近深圳，盡管深圳的基本面更強。因此，廈門的房價后來出現了約20%的回調，而深圳則需要進一步的調控來抑制房價。類似的例子還有環京地區，可以通過搜索引擎了解更多信息。