β系數(shù)，即貝他系數(shù)，是衡量個(gè)別股票或股票基金相對(duì)于整個(gè)股市價(jià)格波動(dòng)情況的一種風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。作為一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，β系數(shù)用于度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)于總體市場(chǎng)的波動(dòng)性，在股票、基金等投資術(shù)語(yǔ)中廣泛使用。簡(jiǎn)單而言，β系數(shù)反映了個(gè)別股票與市場(chǎng)指數(shù)之間的關(guān)系。比如，一個(gè)股票的β系數(shù)為1.10，表示其波動(dòng)性是股市的1.10倍，即上漲時(shí)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)10%，下跌時(shí)則落后10%；β系數(shù)為0.5時(shí)，波動(dòng)情況僅為市場(chǎng)的一半。β系數(shù)為0.5表示低風(fēng)險(xiǎn)股票，β系數(shù)為1.0表示平均風(fēng)險(xiǎn)股票，而β系數(shù)為2.0則表示高風(fēng)險(xiǎn)股票。大多數(shù)股票的β系數(shù)介于0.5至1.5之間。更具體而言，如果β系數(shù)為1，市場(chǎng)上漲10%，股票也上漲10%；市場(chǎng)下跌10%，股票相應(yīng)下跌10%。當(dāng)β系數(shù)為1.1時(shí)，市場(chǎng)上漲10%，股票上漲11%；市場(chǎng)下跌10%，股票下跌11%。若β系數(shù)為0.9，市場(chǎng)上漲10%，股票上漲9%；市場(chǎng)下跌10%，股票下跌9%。計(jì)算個(gè)別股票的β系數(shù)需要使用復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式，其中包括股票收益與市場(chǎng)收益的協(xié)方差（COVARIANCE）和市場(chǎng)收益的方差（Var^2(m)）。不過(guò)，許多人可能不會(huì)自己計(jì)算，因?yàn)檫@在Google Finance等工具上已經(jīng)有現(xiàn)成的結(jié)果。專(zhuān)家們已經(jīng)計(jì)算好了β系數(shù)，但有多少人真正關(guān)注并利用這些信息呢？這仍然是個(gè)值得思考的問(wèn)題。