一般而言，所謂系統性金融風險主要是指單個金融事件如金融機構倒閉、債務違約、金融價格波動等引起整個金融體系的危機，并導致經濟和社會福利遭受重大損失的風險。如果一個金融事件確實引起了金融體系的系統性危機，那么其必要的過程可能包括以下幾步：第一，它可能開始于金融產品市場價格的下跌或者某個金融機構一次交易行為的失?。坏诙?，金融產品市場價格的下跌迅速波及其他市場和其他國家；第三，金融市場價格的下跌引起一家或多家金融機構倒閉；第四，金融機構倒閉引起銀行和支付體系的危機；第五，如果危機無法控制，最終會嚴重影響實體經濟。這幾個過程可能循序漸進發生，也可能彼此交叉出現。理解系統性金融風險還需要把握以下幾點：第一，系統性金融風險不是指任何一個單一金融機構的倒閉風險或者單一金融市場的波動風險，是基于全局視角影響整個金融系統穩定的風險。因此，不要把單一風險事件或局部發生的金融風險界定為系統性金融風險。第二，隨著金融機構、金融市場之間聯動性增強，任何一個微小的金融風險都可能通過金融體系的復雜網絡對其他機構或市場產生影響，進而引發系統性金融風險，就像“蝴蝶效應”。因此，要高度重視單一風險或局部風險的處置，早識別早處理，防止單一風險或局部風險演化為系統性金融風險。第三，系統性金融風險具有較強的負外部性，金融風險會從一個機構、市場或金融系統向另一個傳播，引發系統性的市場震蕩，從而影響到幾乎所有的金融機構和市場乃至實體經濟。這意味著單個金融機構倒閉的成本最終會由金融系統的所有參與者共同承擔。