反并購后期的信息披露主要為有關(guān)并購結(jié)果的消息，同樣需要在發(fā)生后的第一時(shí)間內(nèi)上報(bào)證券交易所并公告。包括：1、反并購成功，并購方減持或轉(zhuǎn)讓股份的信息；2、反并購失敗，并購方并購成功的信息。一、上市公司并購重組包括哪些環(huán)節(jié)？1、受理中國證監(jiān)會(huì)受理部門根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》和《上市公司收購管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等規(guī)則的要求，依法受理上市公司并購重組行政許可申請文件，并按程序轉(zhuǎn)上市公司監(jiān)管部。上市公司監(jiān)管部對申請材料進(jìn)行形式審查：需要申請人補(bǔ)正申請材料的，按規(guī)定提出補(bǔ)正要求；認(rèn)為申請材料形式要件齊備，符合受理?xiàng)l件的，按程序通知受理部門作出受理決定；申請人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交補(bǔ)正材料，或提交的補(bǔ)正材料不齊備或不符合法定形式的，按程序通知受理部門作出不予受理決定。2、初審上市公司并購重組行政許可申請受理后，上市公司監(jiān)管部并購監(jiān)管處室根據(jù)申請項(xiàng)目具體情況、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。并購重組審核實(shí)行雙人審核制度，審核人員從法律和財(cái)務(wù)兩個(gè)角度對申報(bào)材料進(jìn)行審閱，撰寫預(yù)審報(bào)告。3、反饋專題會(huì)反饋專題會(huì)主要討論初審中關(guān)注的主要問題、擬反饋意見及其他需要會(huì)議討論的事項(xiàng)，通過集體決策方式確定反饋意見及其他審核意見。反饋專題會(huì)后，審核人員根據(jù)會(huì)議討論結(jié)果修改反饋意見，履行內(nèi)部簽批程序后將反饋意見按程序轉(zhuǎn)受理部門告知、送達(dá)申請人。自受理材料至反饋意見發(fā)出期間為靜默期，審核人員不接受申請人來訪等其他任何形式的溝通交流。4、落實(shí)反饋意見申請人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向受理部門提交反饋回復(fù)意見，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員以會(huì)談、電話、傳真等方式進(jìn)行溝通。需要當(dāng)面溝通的，上市公司監(jiān)管部將指定兩名以上工作人員在辦公場所與申請人、申請人聘請的財(cái)務(wù)顧問等中介機(jī)構(gòu)會(huì)談。5、審核專題會(huì)審核專題會(huì)主要討論重大資產(chǎn)重組申請審核反饋意見的落實(shí)情況，討論決定重大資產(chǎn)重組方案是否提交并購重組委審議。審核專題會(huì)討論決定提交并購重組委審議的，上市公司監(jiān)管部通知相關(guān)上市公司向交易所申請停牌事宜。審核專題會(huì)討論后認(rèn)為重組方案尚有需要進(jìn)一步落實(shí)的重大問題、暫不提交重組會(huì)審核的，上市公司監(jiān)管部將再次發(fā)出書面反饋意見。6、并購重組委會(huì)議并購重組委工作程序按照《中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)工作規(guī)程》執(zhí)行。并購重組委會(huì)議擬定召開日的4個(gè)工作日前發(fā)布會(huì)議公告，公布審核的申請人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)重組委委員名單等。并購重組會(huì)以記名投票方式對重大資產(chǎn)重組申請進(jìn)行表決，提出審核意見。每次會(huì)議由5名委員參會(huì)，獨(dú)立表決，同意票數(shù)達(dá)到3票為通過。并購重組委會(huì)議對并購重組申請進(jìn)行表決后，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布審核結(jié)果公告。并購重組委會(huì)議認(rèn)為申請人應(yīng)就相關(guān)問題進(jìn)一步落實(shí)的，將形成書面審核意見。7、落實(shí)并購重組委審核意見對于并購重組委會(huì)議的表決結(jié)果及書面審核意見，上市公司監(jiān)管部將于會(huì)議結(jié)束之日起3個(gè)工作日內(nèi)向申請人及其聘請的財(cái)務(wù)顧問進(jìn)行書面反饋。申請人應(yīng)當(dāng)在并購重組委審核意見發(fā)出后10個(gè)工作日內(nèi)向上市公司監(jiān)管部提交書面回復(fù)材料。上市公司監(jiān)管部對審核意見的落實(shí)情況進(jìn)行核實(shí)，并將核實(shí)結(jié)果向參會(huì)委員反饋。8、審結(jié)歸檔上市公司監(jiān)管部履行核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)并購重組行政許可的簽批程序后，審結(jié)發(fā)文，并及時(shí)完成申請文件原件的封卷歸檔工作。二、公司并購流程是什么？公司并購流程如下：1、前期準(zhǔn)備階段。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的要求制定并購策略，初步勾勒出擬并購目標(biāo)企業(yè)的輪廓，制定行業(yè)、規(guī)模、市場份額等對目標(biāo)企業(yè)的預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)；2、并購戰(zhàn)略設(shè)計(jì)階段。根據(jù)上一階段調(diào)查獲得的第一手資料，設(shè)計(jì)了目標(biāo)企業(yè)并購模式及相應(yīng)的融資、支付、財(cái)稅、法律等事務(wù)安排；3、談判簽約階段。并購計(jì)劃確定后，在此基礎(chǔ)上制定并購意向書，作為雙方談判的基礎(chǔ)，就并購價(jià)格和方式進(jìn)行談判，最終簽訂并購合同；4、交付與整合階段。雙方簽訂合同后，交付產(chǎn)權(quán)，整合業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)等方面的企業(yè)，充分考慮原目標(biāo)企業(yè)的組織文化和適應(yīng)性。整合是整個(gè)并購程序的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，也是決定并購成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。三、公司并購的主要類型有哪些？公司并購可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其主要類型和并購方式包括：橫向并購，指生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的公司之間的并購。橫向并購有利于迅速擴(kuò)大市場份額，形成生產(chǎn)的進(jìn)一步集中。垂直并購，指處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的公司之間的并購。垂直并購的優(yōu)點(diǎn)除了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用的基本特性外，主要是可以使生產(chǎn)過程各個(gè)環(huán)節(jié)密切配合，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約資源和能源。復(fù)合并購，指同一行業(yè)橫向并購與垂直型并購相結(jié)合的公司并購，或不同行業(yè)的公司之間的并購。復(fù)合并購是公司發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略組合，有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化。現(xiàn)金收購，指以現(xiàn)金作為并購目標(biāo)公司的支付方式。換股收購，指收購公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票，以換取目標(biāo)公司的股票或資產(chǎn)。換股收購的結(jié)果是收購方取得了目標(biāo)公司的大部分或者全部股票／資產(chǎn)，從而成了目標(biāo)公司的控股股東，目標(biāo)公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現(xiàn)金壓力，但股票換股比率的確定比較困難，特別是已上市公司的股票價(jià)格瞬時(shí)變動(dòng)，確定股票換股價(jià)格和比率是一個(gè)非常復(fù)雜的過程。杠桿收購，又稱舉債收購或融資收購，是指收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作抵押進(jìn)行融資或者通過其它方式大規(guī)模融資借款對目標(biāo)公司進(jìn)行收購。承擔(dān)債務(wù)式兼并，這是面臨破產(chǎn)企業(yè)得以債務(wù)重組的一種兼并方式。在被兼并企業(yè)資不抵債時(shí)，兼并企業(yè)并不需要用資金，而只是承擔(dān)企業(yè)債務(wù)即可。被兼并企業(yè)債務(wù)根據(jù)國家有關(guān)政策和債權(quán)人的同意，可以停息、免息，有的可以用國家呆帳準(zhǔn)備金核銷，同時(shí)，償還被兼并企業(yè)債務(wù)可以推遲3～5年等。協(xié)議收購國家股和法人股，這是我國收購上市公司的主導(dǎo)方式。我國的上市公司股權(quán)被分割成國家股、法人股和社會(huì)流通股，一般而言國家股和法人股占公司股權(quán)的大部分，且不能在證券市場上流通，收購方不可能通過收購社會(huì)流通股的方式達(dá)到控制上市公司的目的，協(xié)議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。并購重組包裝上市，即通過兼并收購、控股若干企業(yè)，并將這些企業(yè)重組，將其部分資產(chǎn)分離，組建一家資產(chǎn)優(yōu)良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金，改善資產(chǎn)狀況，擴(kuò)充經(jīng)營規(guī)模，提高競爭能力和盈利水平。買殼上市，即通過收購上市公司（殼公司），然后增資配股方式籌集資金，再以反向兼并的方式注入收購企業(yè)自身的有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，最終收購公司達(dá)到間接上市的目的。在買殼上市交易中，收購公司并不是看上目標(biāo)公司的有形資產(chǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展前景，而是看上目標(biāo)公司的資本融資渠道。借殼上市，上市公司的控股股東將自己或相關(guān)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入該上市公司，以達(dá)到借殼上市的目的。每個(gè)并購項(xiàng)目應(yīng)該采取何種方式？這取決于許多現(xiàn)實(shí)的因素。因?yàn)楣静①徥且豁?xiàng)復(fù)雜、精細(xì)的技術(shù)工作，并購不僅需要仔細(xì)的經(jīng)濟(jì)考量，還需要履行許多的法律義務(wù)，一次成功的并購一定是在多種專業(yè)人士共同參與下、經(jīng)過審慎決策和精心操作的結(jié)果。