阿爾法系數（α）和貝塔系數（β）是評價基金表現的重要指標。阿爾法系數代表了基金的實際收益與根據貝塔系數預期收益之間的差異。要計算阿爾法系數，首先確定基金的超額收益，即基金收益減去無風險投資收益，通常在中國是1年期銀行定期存款收益。其次，計算基金的期望收益，這等于基金的貝塔系數（β）與市場收益的乘積，反映基金由于市場整體變動而獲得的收益。阿爾法系數就是超額收益減去期望收益后的差額。貝塔系數（β）衡量的是基金收益相對于業績評價基準收益的波動性。它是一個相對指標，用來評估基金相對于市場整體的波動程度。β系數越高，基金的波動性相對于業績評價基準越大。若β大于1，表明基金的波動性比業績評價基準更大；反之，若β小于1，則基金的波動性小于業績評價基準。舉個例子，當β為1時，市場上漲10%，基金也會相應上漲10%；市場下跌10%，基金也會下跌10%。如果β為1.1，市場上漲10%時，基金會上漲11%，市場下跌10%時，基金也會下跌11%。若β為0.9，市場上漲10%時，基金會上漲9%，市場下跌10%時，基金也會下跌9%。簡單來說，阿爾法系數關注的是基金超越市場的部分，而貝塔系數則衡量基金相對于市場的波動性。投資者可以根據這兩個系數來評估基金的表現和風險。