證券發行市場是證券從發行人手中轉移到認購人手中的場所，又稱為初級市場或一級市場。證券發行市場實際上包括各個經濟主體和政府部門從籌劃發行證券、證券承銷商承銷證券、認購人購買證券的全過程。證券發行市場使股票、債券等證券數量和種類不斷增加，把眾多的社會閑散資金集聚起來轉變成資本，集中體現了證券市場籌集資金的功能。

在發行過程中，證券發行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動并不局限于一個固定的場所;它是一個無形的市場，為資金使用者提供了獲得資金的渠道和手段。

1、證券發行是證券發行人將某種證券首次出售給投資者的行為，屬于第一次交易，故證券發行市場也稱為“一級市場”或“初級市場”。

證券發行市場具有證券創設功能，任何權利憑證若要進入證券市場并實現流通，必須首先取得合法的證券形式，證券發行是使證券得以轉讓和流通的前提。證券發行市場上的發行對象，可以是從未發行過證券的發行人創設的證券，也可以是證券發行人在前次發行后增加發行的新證券，還可以是因證券拆細或合并等行為而發行的證券。我國目前最常見的，是企業通過股份制改造并發行新股票，或上市公司為了增加股本，以送股或配股等方式發行的新股票。上述情況都具有創設新證券的性質，屬于證券發行活動。

2、證券發行人必然是證券發行市場的主體。

創設證券在本質上是證券發行人向投資者募集資金的籌資行為，證券發行往往要借助專業機構或人員參與才能完成，但它必然是在證券發行人主持下完成的。而且，首次出售所創設證券屬于交易行為，必然是以證券發行人為一方當事人，認購人或其他投資者為另外一方當事人。鑒于證券發行市場參與者的特殊結構，其市場功能的核心是協調證券發行人與證券投資者之間的關系。

3、證券發行市場主要是無形市場，通常不存在具體形式的固定場所，也無通常的專業設備和設施。

證券發行人可以直接向公眾投資者或特定范圍的投資者發售證券以募集資金，也可以通過中介機構向社會投資者或特定范圍的證券認購人募集資金。在國外，證券發行市場的存在形態非常復雜。證券發行人在各中介機構協助下，首先要進行證券發行準備工作;發行準備工作初步完成后，證券承銷商會向潛在投資者提供招募文件，采取路演等方式宣傳所發行證券;投資者填制認購文件并交付證券承銷商后，承銷商會根據證券認購情況與證券發行人商定包銷數量及發行價格，并從證券發行人處領取應向投資者交付的證券。上述行為可以在許多地方陸續進行，且無固定場所和法定設施、我國證券之公開發行多借助證券交易所的交易網絡，故證券發行準備工作雖然與國外做法相似，但交付證券主要通過證券交易所進行。智能法律助手 法行寶 AI智能咨詢 法律計算器 法律意見書 法律文書 去提問 簡述證券發行市場的特征、功能。 證券發行市場的作用有哪些 證券發行市場的如何構成 證券發行市場的特點是 為你推薦 證券發行市場的如何構成 證券發行市場由證券發行人，證券認購人，證券承銷商和專業服務機構構成。1.證券發行人證券發行人又稱發行主體，就是為籌措資金而發行股票或債券的企業單位、政府機構、金融機構或其他團體等，也包括在本國發行證券的外國政府和公司。證券發行人是證券發行市場得以存在與發展的首要因素。2.證券認購人證券認購人就是以取得利息、股息或資本收益為目的而根據發行人的招募要約，將要認購或已經認購證券的個人或機構。它是構成證券發行市場的另一個基本要素。在證券發行實踐中，證券投資者的構成較為復雜，它可以是個人，也可以是團體;后者主要包括證券公司、信托投資公司、投資公司、共同基金等金融機構和企業、事業單位以及社會團體等。在證券發行市場上，投資者人數的多少、購買能力的強弱、資產數量的大小、收益要求的高低，以及承擔風險能力的大小等，直接影響和制約著證券發行的消化量。當證券進入認購者或投資者手中，證券發行市場的職能也就實現了。3.證券承銷商證券承銷商主要就是媒介證券發行人與證券投資者交易的證券中介機構。證券承銷商是聯結發行人和認購人的橋梁和紐帶，接受發行人的委托，通過一定的發行方式和發行渠道，向認購人銷售發行人的證券。我國目前從事證券承銷業務的機構是經批準有承銷資格的證券公司、金融資產管理公司和金融公司。4.專業服務機構專業服務機構包括證券服務性機構和經濟鑒證類機構以及其他服務機構。證券服務性機構包括證券登記結算公司和證券信用評級機構等，其主要作用是為發行人和認購人進行股權或債權注冊登記和評估發行人信用級別;會計師事務所主要作用是為發行人進行財務狀況審計，為認購人提供客觀的財務信息;資產評估機構的作用是運用合理的評估方法確定發行人和某些認購人的資產質量;律師事務所的作用是以合法的手段排除發行過程中的法律障礙，并就發行人申請證券發行時所處的法律狀態出具法律意見書。 吳莉律師 執業4年 資質認證 2023-05-25 簡述證券發行市場的特征、功能。 法律分析：特征：第一，證券市場是價值直接交換的場所。有價證券是價值的直接代表，其本質上只是價值的一種直接表現形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由于它們是價值的直接表現形式，所以證券市場本質上是價值的直接交換場所。第二，證券市場是財產權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券，它們本身僅是一定量財產權利的代表，所以，代表著對一定數額財產的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產權利的直接交換場所。第三，證券市場是風險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉讓出去。所以，從風險的角度分析，證券市場也是風險的直接交換場所。功能：1.籌資一投資功能證券市場的籌資一投資功能是指證券市場一方面為資金需求者提供了通過發行證券籌集資金的機會，另一方面為資金供給者提供了投資對象。2.資本定價功能證券市場的第二個基本功能是為資本決定價格。3.資本配置功能證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動從而實現資本合理配置的功能。法律依據：《中華人民共和國證券法》第三條 證券的發行、交易活動，必須實行公開、公平、公正的原則。第四條 證券發行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應當遵守自愿、有償、誠實信用的原則。第五條 證券發行、交易活動，必須遵守法律、行政法規；禁止欺詐、內幕交易和操縱證第九十五條 證券交易所是提供證券集中競價交易場所的不以營利為目的的法人。證券交易所的設立和解散，由國務院決定。第九十六條 設立證券交易所必須制定章程。證券交易所章程的制定和修改，必須經國務院證券監督管理機構批準。第九十七條 證券交易所必須在其名稱中標明證券交易所字樣。其他任何單位或者個人不得使用證券交易所或者近似的名稱。衍生問題：證券交易即時行情的權益由什么依法享有？證券交易所即時行情的權益由證券交易所依法享有。證券交易所應當為組織公平的集中交易提供保障，實時公布證券交易即時行情，并按交易日制作證券市場行情表，予以公布。證券交易即時行情的權益由證券交易所依法享有。未經證券交易所許可，任何單位和個人不得發布證券交易即時行情。法規有效性校驗：2024年6月17日 賈寶驊律師 執業6年 資質認證 2022-06-14 證券發行市場的作用有哪些 法律分析：信息公開制度是指證券發行人及其他證券市場主體，依照法律規定的方式，將與證券發行和交易有關的重大信息予以公開的一種法律制度，其作用在于保證投資者獲得真實、充分的證券市場信息，在公平的基礎上做出投資決策，有利于監督發行人，促使其改善生產經營管理，提高經濟效益，并有利于加強證券市場的監管，減少內幕交易等違法行為的發生。其主要內容包括：1.發行人、上市公司依法披露的信息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。2.經國務院證券監督管理機構核準依法公開發行股票，或者經國務院授權的部門核準依法公開發行公司債券，應當公告招股說明書、公司債券募集辦法。依法公開發行新股或者公司債券的，還應當公告財務會計報告。3.上市公司和公司債券上市交易的公司，應當在每一會計年度的上半年結束之日起兩個月內，向國務院證券監督管理機構和證券交易所報送記載以下內容的中期報告，并予以公告：(1)公司財務會計報告和經營情況;(2)涉及公司的重大訴訟事項;(3)已發行的股票、公司債券變動情況;(4)提交股東大會審議的重要事項;(5)國務院證券監督管理機構規定的其他事項。4.上市公司和公司債券上市交易的公司，應當在每一會計年度結束之日起4個月內，向國務院證券監督管理機構和證券交易所報送記載以下內容的年度報告，并予以公告：(1)公司概況;(2)公司財務會計報告和經營情況;(3)董事、監事、高級管理人員簡介及其持股情況;(4)已發行的股票、公司債券情況，包括持有公司股份最多的前10名股東的名單和持股數額;(5)公司的實際控制人;(6)國務院證券監督管理機構規定的其他事項。【法律依據】：《中華人民共和國證券法》 第七十一條 采取協議收購方式的，收購人可以依照法律、行政法規的規定同被收購公司的股東以協議方式進行股份轉讓。以協議方式收購上市公司時，達成協議后，收購人必須在三日內將該收購協議向國務院證券監督管理機構及證券交易所作出書面報告，并予公告。在公告前不得履行收購協議。 賈寶驊律師 執業6年 資質認證 2023-03-27