最佳資本結構是企業在一定時期內通過不同籌資方式獲得的資本，其加權平均資本成本（WACC）最低，從而實現企業價值最大化的資本結構。這一結構也被稱為企業的目標資本結構。關于最佳資本結構的存在性，學術界存在兩種不同的觀點。第一種觀點否認最佳資本結構的存在，早期的資本結構理論如凈營運收益理論和MM定理都支持這一觀點。第二種觀點肯定最佳資本結構的存在，包括早期的凈收益理論、傳統理論、修正的MM定理、權衡理論和控制權理論等。在承認最佳資本結構存在的前提下，學者們對于如何確定這一結構仍存在分歧。權衡理論認為，企業應該在負債價值最大化和財務困境成本與代理成本之間找到一個平衡點。代理成本理論強調，企業需要在綜合考慮兩種代理成本的基礎上做出權衡，找到使總代理成本最小的權益和負債比例。控制權理論則認為，最佳資本結構出現在控制權收益和控制權損失相等的時刻。對于最佳資本結構的取值，學者們的觀點也有所不同。一些學者認為最佳資本結構是一個具體的數值，而另一些學者則認為它是一個區間。例如，張彥（2004）提出，由于多種因素的影響，最佳資本結構不是一個固定不變的值，而是一個變動區間，在這個區間內，企業的財務管理目標能夠得到最大限度的實現。