美國經濟衰退的持續時間通常取決于多種因素，包括經濟衰退的原因、政府及其金融監管機構的應對措施以及全球經濟環境等。歷史上，美國經濟衰退的持續時間不一，從幾個月到幾年不等。例如，2001年的衰退持續了大約一年，而大蕭條則持續了約四年。一般來說，只要連續三個月失業率上升，美國經濟就會進入衰退。一旦失業率開始加速上升，這就通常被視為經濟衰退的確鑿信號。自1948年有記錄以來，美國經歷了12輪失業率上升周期，每一輪都伴隨著經濟衰退。然而，居民資產負債表的健康狀況也是衡量經濟能否迅速恢復的關鍵因素。在金融危機和新冠疫情之后，美國通過政府部門加杠桿來修復居民資產負債表，目前居民資產負債率已經降至20世紀70至80年代的水平。這意味著，即使資產價格大幅下跌，對美國居民的消費約束也相對有限。美聯儲的貨幣政策，特別是量化寬松（QE），在修復經濟和資產價格方面發揮了關鍵作用。然而，隨著經濟結構的變動，如55歲群體就業參與率的下降，以及對外貿易政策的不確定性，通脹中樞出現了系統性上移。此外，由于居民資產負債率極低，美聯儲寬松的貨幣政策有望刺激消費和推高通脹。從歷史經驗來看，當美聯儲降息時，通常是因為經濟和/或通脹放緩的信號。在過去的七次降息周期中，美國經濟有三次遭遇了所謂的“硬著陸”，即經濟減速較為劇烈，而有四次實現了較為平穩的“軟著陸”。在降息后的三個月內，通常會看到制造業PMI和私人消費增速的減弱，但隨后在3至6個月內觸底并開始回升。在就業方面，失業率的走勢不確定，但薩姆指數（一個就業市場指標）通常在降息后六個月內上升，表明就業市場的壓力在增加。通脹方面，盡管降息后通脹率的不確定性較高，但10年期通脹預期通常在3至6個月內下降，這可能意味著美聯儲的降息行為本身并不容易引發通脹或通脹預期的反彈，而經濟走弱對通脹和通脹預期的負面影響可能更強。在降息初期，通常會看到美國國債和黃金等資產受益，因為降息降低了債券收益率，提高了黃金的吸引力。總之，盡管每次經濟危機的具體情況不同，但美國經濟衰退通常會持續一段時間，而美聯儲的降息政策可能會對經濟恢復產生積極影響。然而，經濟恢復的持續時間和強度還受到多種復雜因素的影響，需要密切關注相關經濟數據和政策動態。