PEG指標(biāo)，即市盈率相對盈利增長比率，是通過將公司的市盈率（PE）除以公司的盈利增長速度來衡量的。計算公式為：PEG=PE/（企業(yè)年盈利增長率/100）。例如，某股票當(dāng)前市盈率為20倍，未來5年預(yù)期每股收益復(fù)合增長率為20%，則PEG值為1。當(dāng)PEG等于1時，表明市場賦予該股票的估值恰能反映其未來業(yè)績的成長性。若PEG大于1，則可能表示該股票價值被高估，或市場預(yù)期該公司業(yè)績成長性高于市場普遍預(yù)期。成長型股票通常PEG值較高，甚至超過2，因為投資者愿意給予其高估值，反映其未來可能保持快速增長的預(yù)期。當(dāng)PEG小于1時，可能表示市場低估了該股票價值，或認(rèn)為其業(yè)績成長性可能低于預(yù)期。通常，價值型股票的PEG值較低，以反映低業(yè)績增長預(yù)期。值得注意的是，PEG指標(biāo)不能單獨(dú)使用，需結(jié)合其他指標(biāo)共同分析。對公司業(yè)績的準(zhǔn)確預(yù)期是關(guān)鍵。由于PEG需要對未來至少3年業(yè)績增長情況作出判斷，而不能僅依據(jù)未來12個月的盈利預(yù)測，這增加了準(zhǔn)確判斷的難度。只有在投資者能對未來3年以上業(yè)績表現(xiàn)作出準(zhǔn)確預(yù)測時，PEG才有意義，否則反而可能誤導(dǎo)。此外，投資者不應(yīng)僅依據(jù)單個公司的PEG來判斷其估值高低。如果某公司股票PEG為12，而同行業(yè)類似成長性的公司PEG值均超過15，則即使該公司的PEG高于1，其價值仍可能被低估。因此，在評估PEG時，需考慮行業(yè)背景、公司業(yè)績趨勢及市場預(yù)期等因素。準(zhǔn)確估算PEG指標(biāo)相對困難，需結(jié)合行業(yè)景氣度和公司財報進(jìn)行分析。需關(guān)注前3年的復(fù)合增長率是否穩(wěn)步上升，并據(jù)此估計未來3年的增長趨勢。