紅玉蘭具有較高的經濟價值，其樹皮、葉和花蕾均可入藥。特別是花蕾，曬干后稱為辛夷，具有香氣、辛辣味道，并含有檸檬醛、丁香油酚和桉油精等揮發油成分。這些成分使其在治療鼻炎、頭痛方面具有顯著效果，常被用作鎮痛消炎劑。辛夷作為中國傳統中藥已有兩千多年的歷史，同時也是玉蘭、白蘭等木蘭科植物嫁接的砧木。紅玉蘭不僅外觀美麗，花大色艷，花姿優雅，香氣襲人，具有很高的觀賞價值，而且病蟲害較少。其花蕾在中醫中被譽為治療鼻病的主要藥材，通常在花前蕾期采摘，并在通風良好的地方陰干以備藥用。明代醫學家李時珍在其著作《本草綱目》中對辛夷治療鼻病的功效給予了肯定。現代研究也證實，辛夷中的揮發油能夠收縮鼻粘膜血管，促進分泌物吸收，從而改善鼻部通氣功能。對于治療急慢性鼻炎和鼻竇炎，可將10克的辛夷和蒼耳子混合煎煮，取濃縮汁滴鼻，每日三次，療效顯著。辛夷作為藥材主要使用的是花蕾部分。在木蘭科植物中，有幾種花蕾帶有毛發，也常被當作辛夷使用。因此，“辛夷”一詞所指的植物可能不止一種，最常用的是紫玉蘭，其他還包括玉蘭等。根據《中國花經》的記載，在長沙馬王堆一號漢墓中發現的完好藥物辛夷，經鑒定為玉蘭的花蕾。同時，清代趙執信的《大風惜玉蘭花》一詩中提到的“辛夷”，也是指玉蘭花蕾。