國家的利率降低會導致貨幣的供給大于需求。貨幣需求與供給的變化實際上二者并不矛盾，只是發生的前后順序不同。當以貨幣衡量的資本的供給大于需求時，市場實際利率會降低。由于利率降低，人們的融資成本降低，人們對資金的需求增加，利率自然開始上升；此外如果在第一階段中貨幣供給增加的數量過多，流動性泛濫，就會發生物價上漲，通貨膨脹，這樣的話無論是央行基于控制通脹的目的，還是市場為補償通貨膨脹對利息的侵蝕，名義利率都會上升。所以總的來說第二階段利率會上升。降低利率會使市場上的貨幣充足起來。大家都會把銀行里存的錢那到銀行外來理財，借此機會刺激市場活躍，國家為了不讓貨幣貶值就會借此機會增加稅收，讓市場貨幣達到一個平衡。經濟學的分析，是建立在供求規律基礎之上的，即對需求和供給及其相互作用的分析。同樣的，對貨幣理論的研究，只有在深入分析貨幣供求規律的前提下，才能進一步研究和闡明貨幣供求與需要的具體變化。利率下降供給增加，需求不變，貨幣的供給大于需求。當貨幣的供給大于需求時，市場利車會降低。這句話里面的“貨幣”其實有點歧義，嚴謹的說法應該是當以貨幣衡量的資本的供給大于需求市場組際利率會降低。所謂貨幣的供給大于需求，不是說印出來的或者通過放水放出來的錢的供給大于需求，而是明水市場中的照本供給來自于儲蓄大于資本需求用于投資，而資本恰好可以用貨幣來衡量而已，換言之，資本也可以不用貨幣來街量，但是那樣就不太方便了。由于上述資本只是用貨幣來衡量而并不是指貨幣本身，所以并不涉及到通貨膨脹或緊縮，也就不涉及到名義利率，而只是實際利率在改變。實際利率降低，一方面存款的利息少了，人們不愿意儲蓄，另一方面貸款要還的利息也少了，企業更愿意去貸款投資，如此一來就抹平了資本供給和資本需求之間的差距，達到資本市場的出清。