財政和貨幣政策的有效性在很大程度上取決于IS和LM曲線的斜率：is越陡，lm越平，財政政策效果好；is越平，lm越陡，貨幣政策效果好。財政政策指政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業和國民收入的政策。貨幣政策指政策通過中央銀行變動貨幣供給量，影響利率和國民收入的政策措施。(1) 財政政策的效果與IS和lm曲線形狀的關系：從IS-lm模型看，財政政策效果的大小是指政府收支變化(包括變動稅收、政府購買和轉移支付等)使IS變動對國民收入變動產生的影響。顯然，從IS和lm圖形看，這種影響的大小，隨IS曲線和lm曲線的斜率不同而有所區別。在lm曲線不變時，IS曲線斜率的絕對值越大，即IS曲線越陡峭，則移動IS曲線時收入變化就越大，即財政政策效果越大。反之，IS曲線越平坦，則IS曲線移動時收入變化就越小，即財政政策效果越小。在IS曲線的斜率不變時，財政政策效果又隨lm曲線斜率不同而不同。lm斜率越大，即lm曲線越陡，則移動IS曲線時收入變動就越小，即財政政策效果就越小，反之，LM越平坦，則財政政策效果就越大。如果LM越平坦，或IS越陡峭，則財政政策效果越大，貨幣政策效果越小，如果出現一種IS曲線為垂直線而LM曲線為水平線的情況，則財政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。這種情況被稱為凱恩斯主義的極端情況。(2) 貨幣政策效果與IS和LM曲線形狀的關系：貨幣政策的效果指變動貨幣供給量的政策對總需求的影響。假定增加貨幣供給能使國民收入有較大增加，則貨幣政策效果就大；反之則小。貨幣政策效果同樣取決于IS和LM曲線的斜率。在LM曲線形狀基本不變時，IS曲線越平坦，LM曲線移動(由于實行變動貨幣供給量的貨幣政策)對國民收入變動的影響就越大；反之，IS曲線越陡峭，LM曲線移動對國民收入變動的影響就越小。當IS曲線斜率不變時，LM曲線越平坦，貨幣政策效果就越小，反之，則貨幣政策效果就越大。當IS水平，LM垂直時，即為古典主義的極端情況，此時財政政策完全無效，貨幣政策完全有效。